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长江证券基于Probit模型的高送转预测会

发布时间:2019-09-13 19:34:34

长江证券:基于Probit模型的高送转预测会 2016-12-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点影响高送转的基本因子、成长因子与时序因子基本因子:股价、总股本、上市年限成长因子:每股未分配利润、每股资本公积、每股现金流、EPS(TTM)时序因子:近三年送转比率、近三年分红比率、中报送转比率Probit模型样本外预测效果出色随着我们设定的送转概率阈值的提高,预测命中率也呈现单调地上升,说明我们预测得到的送转概率对于最终的高送转实施是有着很好的预测效果的。高送转概率在90%以上的时候,2010、2011、2014年命中率基本在80%左右。

高送转超额同行业等市值公司收益统计统计高送转概率50%以上股票在以下几个时点后超额收益表现:

1、三季报公告日后,30个交易日超额收益率达到2.5%;2、每年10月31日三季报全部披露完毕后,20个交易日超额收益率2.5%;3、高送转预案公告前5个交易日超额收益显著,预案公告后开板后超额收益显著为负。

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